下面是小编为大家整理的食品饮料行业2021年二季度基金持仓分析,供大家参考。
1. 食品饮料前二十大重仓股配置情况 从前二十大重仓股情况来看，基金配置的前二十大重仓股持股市值占基金股票投资市值比在连续四个季度上涨后略微回落。
2021Q2 前二十大重仓股持股市值占基金股票投资市值比为 21.98%，环比
21Q1 下降 0.51pct，持仓集中度略有下降。
图 1：基金前 20 大重仓股持股市值占基金股票投资市值比（%）
资料来源：Wind，研究 自 2009 年以来，除 2012 年四季度，基金配置的前二十大重仓股均涉及食品饮料板块个股，涉及的个股包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份、伊利股份、双汇发展、山西汾酒。2021 年第二季度，基金配置的前二十大重仓股中食品饮料板块个股有五家，分别是贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份，持股市值占基金股票投资市值比分别为
2.88%
、2.16%、0.88%、0.81%、0.56%，其中贵州茅台、五粮液和泸州老窖持股市值占比分别位列前二十大重仓股的第一、第三和第十，山西汾酒和洋河股份分列第十二、第十七。
表 1：基金前 20 大重仓股及持股市值占基金股票投资市值比（%）
贵州茅台 2.72 贵州茅台 3.13 中国平安 2.38 中国平安 1.51 五粮液 1.62 五粮液 1.98 五粮液 2.32 五粮液 2.28 宁德时代 2.26 五粮液 1.82 五粮液 1.72 五粮液 1.42 五粮液 1.21 立讯精密 1.61 立讯精密 1.48 中国平安 1.47 腾讯控股 2.00 五粮液 2.16
1.52
1.31
1.38 恒瑞医药 1.13 恒瑞医药 1.13 隆基股份 1.24 美的集团 1.27 海康威视 1.32 腾讯控股 1.53 伊利股份 1.35 格力电器 1.28 格力电器 1.24 立讯精密 1.07 中国平安 1.09 中国平安 1.22 宁德时代 1.23 中国中免 1.16 海康威视 1.39 格力电器 1.32 恒瑞医药 1.13 万科 A 1.09
0.98 长春高新 1.04 中国中免 0.99 腾讯控股 1.19
1.15 药明康德 1.26 美的集团 1.13 立讯精密 0.98 立讯精密 0.98 万科 A 0.89 美的集团 0.75 美的集团 0.95 中国中免 1.14 宁德时代 1.14 隆基股份 1.18 泸州老窖 0.84 美的集团 0.95 美的集团 0.97 迈瑞医疗 0.78 宁德时代 0.74 迈瑞医疗 0.88 泸州老窖 1.07 泸州老窖 1.07
1.03 兴业银行 0.77 伊利股份 0.84 恒瑞医药 0.93 伊利股份 0.77 迈瑞医疗 0.73 宁德时代 0.83 隆基股份 1.02 中国平安 0.98 迈瑞医疗 0.98 恒瑞医药 0.74 泸州老窖 0.81 伊利股份 0.87 格力电器 0.73
0.72 泸州老窖 0.80 迈瑞医疗 0.92 迈瑞医疗 0.92 泸州老窖 0.88 中信证券 0.67 兴业银行 0.73 兴业银行 0.78
0.73 中国中免 0.72 恒瑞医药 0.79 立讯精密 0.90 隆基股份 0.89 中国中免 0.88 温氏股份 0.66 中信证券 0.72 泸州老窖 0.71 长春高新 0.70 隆基股份 0.66 腾讯控股 0.77
0.82 美的集团 0.87 山西汾酒 0.81 立讯精密 0.66 海康威视 0.71 中信证券 0.69 美的集团 0.68 万科 A 0.61
0.76 恒瑞医药 0.79 药明康德 0.86 美团-W 0.81 长春高新 0.64 保利地产 0.69 海康威视 0.67 中信证券 0.65 兆易创新 0.55 伊利股份 0.71 海康威视 0.77 美团-W 0.82 东方财富 0.67 隆基股份 0.62 长春高新 0.68 保利地产 0.67 保利地产 0.63 格力电器 0.54 顺丰控股 0.68 药明康德 0.75 长春高新 0.69 爱尔眼科 0.64 保利地产 0.61 隆基股份 0.57 长春高新 0.59 兆易创新 0.54 恒生电子 0.54 中信证券 0.61 伊利股份 0.70 山西汾酒 0.69 亿纬锂能 0.64 永辉超市 0.54 温氏股份 0.49 邮储银行 0.46 兴业银行 0.52 亿纬锂能 0.53 美团-W 0.58 美团-W 0.69 兴业银行 0.63 洋河股份 0.56 万科 A 0.52 万科 A 0.49 三一重工 0.42 泸州老窖 0.52 药明康德 0.53 药明康德 0.55 山西汾酒 0.69 伊利股份 0.60 立讯精密 0.52 海康威视 0.48 中国国旅 0.43 隆基股份 0.38 三一重工 0.52 腾讯控股 0.52 万科 A 0.54 三一重工 0.65 恒瑞医药 0.56 韦尔股份 0.46 中国国旅 0.45 三一重工 0.41 宁德时代 0.37 宁德时代 0.50 中信证券 0.51 长春高新 0.51 顺丰控股 0.62 智飞生物 0.52 中国平安 0.43
21.63
21.25
19.53
17.42
17.62
19.59
22.17
22.49
21.98 资料来源：Wind，研究 21Q2 贵州茅台持股市值占基金股票投资市值比在连续四个季度上涨后出现回落，占比 2.88%，环比下降 0.48pct，依旧高于 2009 以来的均值 1.50%。13Q3-15Q4 为贵州茅台配置水平的低谷期，于 15Q1 达到低点 0.16%，之后其配置水平逐步提升。21Q2 五粮液持股市值占比 2.16%，环比下降 0.12pct，为 2009 年以来仅次于 20Q4 和 21Q1 的历史最高水平，均值水平 0.80%，并于 15Q1 达到低点 0.05%，16Q3-17Q4 五粮液的配置水平逐步提升，17Q4 后配置水平开始波动，但整体仍呈上升趋势。21Q1 泸州老窖持股市值占比 0.88%，环比下降 0.19%，为 2009 年以来仅次于 20Q4 和 21Q1 的历史最高水平，并于 15Q4 达到低点 0.04%，均值水平 0.47%。15Q4-17Q4 泸州老窖的配置水平逐步提升，17Q4 后配置水平开始波动，处于较高水平，在连续三个季度环比提升后出现小幅回落。山西汾酒连续三个季度进入前二十大个股，21Q2 山西汾酒持股市值占基金股票投资市值比为近三年的最高水平，达到 0.81%，环比上涨 0.12pct。21Q2 洋河股份在 18Q3 后首次进入前二十大个股，持股市值占基金股票投资市值比环比上涨 0.19pct 至 0.56%。
整体而言，2021 第二季度公募基金重仓持股前二十大个股中，食品饮料重仓个股整体持仓水平环比下降。位于前二十大重仓股中的食品饮料中均为白酒个股，其中贵州茅台、五粮液、泸州老窖持仓比例环比均出现下降，山西汾酒、洋河股份则环比上涨，且前者连续三个季度进入前二十大个股，后者在 18Q3 后再次进入前二十大个股。伊利股份连续三 个季度环比下降 跌出前二十大重仓股。
2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2021Q1 2021Q2 前 20 大
持股占比
前 20 大
持股占比
前 20 大
持股占比
前 20 大
持股占比
前 20 大
持股占比
前 20 大
持股占比
前 20 大
持股占比
前 20 大
持股占比 前 20 大
持股占比 中国平安 3.58 中国平安 3.19 贵州茅台 2.52 贵州茅台 2.36 贵州茅台 2.48 贵州茅台 2.70 贵州茅台 3.15 贵州茅台 3.36 贵州茅台 2.88
表 2：茅五泸&伊利股份持股市值占比（%）
单位% 贵州茅台 五粮液 泸州老窖 伊利股份 2016Q1 0.49 0.34 0.10 0.33 2016Q2 0.67 0.38 0.20 0.47 2016Q3 0.66 0.28 0.20 0.38 2016Q4 0.79 0.36 0.20 0.42 2017Q1 0.84 0.61 0.31 0.58 2017Q2 1.03 0.93 0.51 0.72 2017Q3 1.26 1.06 0.62 1.22 2017Q4 1.67 1.57 0.70 1.68 2018Q1 1.63 0.90 0.53 1.15 2018Q2 1.96 1.00 0.65 1.22 2018Q3 2.21 0.76 0.51 1.15 2018Q4 1.62 0.50 0.43 1.06 2019Q1 1.99 1.18 0.60 1.08 2019Q2 2.72 1.82 0.84 1.35 2019Q3 3.13 1.72 0.81 0.84 2019Q4 2.52 1.42 0.71 0.87 2020Q1 2.36 1.21 0.52 0.77 2020Q2 2.48 1.62 0.50 0.48 2020Q3 2.70 1.98 0.80 0.71 2020Q4 3.15 2.32 1.07 0.70 2021Q1 3.36 2.28 1.07 0.60 2021Q2 2.88 2.16 0.88 0.39 均值 1.50 0.80 0.47 0.80 最大值 3.36 2.32 1.07 2.29 最小值 0.16 0.05 0.04 0.03 资料来源：Wind，研究（注：均值、最大值、最小值均为 2009 年以来）
图 2：贵州茅台持股市值占基金股票投资市值比（%）
图 3：五粮液持股市值占基金股票投资市值比（%）
资料来源：Wind，研究 资料来源：Wind，研究
图 4：伊利股份持股市值占基金股票投资市值比（%）
图 5：泸州老窖持股市值占基金股票投资市值比（%）
资料来源：Wind，研究 资料来源：Wind，研究
图 6：海天味业持股市值占基金股票投资市值比（%）
图 7：双汇发展持股市值占基金股票投资市值比（%）
资料来源：Wind，研究 资料来源：Wind，研究 2. 食品饮料个股持有基金数情况 2021 年二季度基金配置前 10 大食品饮料个股为 7 家白酒公司及 3 家大众食品公司。与前一季度比较，前 10 大个股公司减少了两家大众品公司华润啤酒和安井食品，并增加了一家白酒公司酒鬼酒和一家大众品公司重庆啤酒。21Q2 贵州茅台持有基金数为 1658，环比减少 129 只；五粮液持有基金数 1270，环比增加 40 只；泸州老窖持有基金数 291 ，环比减少 140 只；伊利股份持有基金数 388，环比减少 148 只。
图 8：21Q2 基金配置前 10 大食品饮料个股持有基金数及持股市值占比
资料来源：Wind，研究
图 9：21Q2 基金配置前二十大重仓股中食品饮料个股持有基金数变化情况
资料来源：Wind，研究
3. 板块仍然超配 从 2021 年二季度持仓情况看，食品饮料板块重仓股持股市值占基金股票投资市值比（重仓口径）为 16.47%，环比下降 1.05pct ，占比依旧处于自 09Q3 以来的较高位。食品饮料板块占全部 A 股流通市值比重为 10.22%，环比上涨 0.06 pct，为 09 年以来仅次于 20Q4 的最高水平。食品饮料板块配置系数 1.61，环比下降 0.11，低于 2009 年以来均值水平，但板块仍处于超配状态。2009 年至今，食品饮料板块配置系数于 12Q1 达到高点 3.88，于 15Q1达到低点 0.96，均值水平 2.19。
2021 年二季度，白酒板块重仓股持股市值占基金股票投资市值比（重仓口径）为13.66%，环比下降 0.77pct，占比依旧处于自 09Q3 以来的较高水平。白酒板块占全部 A 股流通市值比重为 7.57%，环比上涨 0.1pct，为 09 年以来仅次于 20Q4 最高水平。白酒板块配置系数为 1.80，环比下降 0.13，低于 2009 年以来均值，但是板块处于超配状态。2009 年至今，白酒板块配置系数于 12Q1 达到高点 4.39，于 15Q1 达到低点 0.52，均值水平 2 .15。自 15Q4 起，白酒板 6 6 块配置系数逐步提升，且始终处于超配状态。
2021 年二季度，食品板块（非白酒）重仓持股市值占基金股票投资市值比（重仓口径）为 2.81%，环比下降 0.29pct，低于 2009 年以来均值。食品板块（非白酒）配置系数 1.06，环比下降 0.09，低于 2009 年以来均值 2.05，但是板块处于超配状态。
图 10：21Q2 食品饮料板块重仓持股市值占比16.47%
图 11：21Q2 白酒板块重仓持股市值占比13.66%
资料来源：Wind，研究
注：重仓口径 资料来源：Wind，研究
注：重仓口径
图 12：21Q2 非白酒板块重仓持股市值占比 2.81% 图 13：21Q2 食品饮料板块配置系数为 1.61
资料来源：Wind，研究；注：重仓口径 资料来源：Wind，研究；注：重仓口径
图 14：21Q2 白酒板块配置系数为 1.80
图 15：21Q2 食品（非白酒）板块配置系数为 1.06
资料来源：Wind，研究
注：重仓口径 资料来源：Wind，研究
注：重仓口径
4. 个股北上资金持股变化 2021 年二季度食品饮料主要个股中，贵州茅台沪深港通持股占比与上季度持平，五粮液、泸州老窖、海天味业、青岛啤酒等个股沪深港通持股占比提升，洋河股份、山西汾酒、顺鑫农业、伊利股份、双汇发展等个股沪深港通持股占比下降。其中， 海天味业持仓占比提升 0.20pct，提升幅度最大；洋河股份持仓占比下降 0.62 pct，下降幅度最大。
表 3：食品饮料个股北上资金持股变化
股票简称 21Q1 末持仓比例（占流通 A 股，%）
21Q2 末持仓比例（占流通 A 股，%）
持仓变化（占流通 A 股，%）
贵州茅台 7.63 7.63 0.00 五粮液 5.63 5.72 0.10 泸州老窖 2.00 2.08 0.07 洋河股份 3.92 3.30 (0.62) 山西汾酒 3.17 2.85 (0.32) 顺鑫农业 2.80 2.21 (0.59) 伊利股份 12.65 12.54 (0.11) 海天味业 6.03 6.23 0.20 青岛啤酒 2.65 2.75 0.10 双汇发展 4.09 3.73 (0.36) 资料来源：Wind，研究
表 4：食品饮料重点公司盈利预测表
公司简称 股价（元）
归母净利润
增速 PE 评级
总市值（亿）
(0721) 19A 20A 21E 22E 23E 20A
21E
22E
23E
21PE 22PE 23PE 贵州茅台 1,969.00 412.1 467.0 536.6 622.2 692.0 13% 15% 16% 11% 46 40 36 买入 24735 五粮液 281.22 174.0 199.5 239.7 287.8 336.8 15% 20% 20% 17% 46 38 32 买入 10916 泸州老窖 222.72 46.4 60.1 75.0 91.9 110.0 29% 25% 23% 20% 44 35 30 买入 3262 洋河股份 205.90 73.8 74.8 78.2 92.1 104.6 1% 0% 18% 14% 40 34 30 买入 3103 古井贡酒 245.50 21.0 18.5 22.3 25.9 29.6 -12% 20% 16% 14% 58 50 44 买入 1298 山西汾酒 367.90 19.4 30.8 54.1 73.6 94.8 59% 76% 36% 29% 83 61 47 买入 4489 水井坊 153.11 8.3 7.3 9.9 11.8 13.5 -11% 35% 19% 14% 76 63 56 增持 748 今世缘 56.81 14.6 15.7 19.0 22.7 26.6 25% 21% 20% 17% 37 31 27 买入 713 顺鑫农业 37.58 8.1 4.2 7.1 10.5 14.2 -48% 70% 47% 36% 39 27 20 买入 279 酒鬼酒 247.20 3.0 4.9 8.5 12.1 17.5 64% 72% 43% 44% 95 66 46 增持 803 口子窖 72.55 17.2 12.8 16.8 20.1 23.6 -26% 32% 19% 18% 26 22 18 增持 435 伊利股份 34.95 69.3 70.8 86.0 98.8 113.6 2% 21% 15% 15% 25 22 19 买入 2126 光明乳业 13.69 5.0 6.1 6.6 7.6 8.9 22% 9% 15% 16% 25 22 19 增持 168 双汇发展 28.01 54.4 62.6 65.5 75.7 89.4 15% 5% 16% 18% 15 13 11 买入 970 海天味业 119.16 53.5 64.0 75.6 89.0 103.6 20% 18% 18% 16% 66 56 48 增持 5020 中炬高新 37.45 7.2 8.9 10.0 12.0 14.2 24% 12% 20% 18% 30 25 21 买入 298 千禾味业 25.50 2.0 2.1 2.6 3.5 4.4 4% 25% 34% 29% 79 59 46 增持 204 天味食品 29.31 3.0 3.6 4.2 5.2 6.6 23% 16% 22% 28% 52 43 34 增持 222 恒顺醋业 17.34 3.2 3.1 3.6 4.1 4.7 -3% ...